第六章 练习题答案 解：（1）确定有关项目的营业收入百分比 敏感资产÷营业收入＝（150＋280＋50＋320）÷4000＝800÷4000＝20％ 敏感负债÷营业收入＝（170＋60）÷4000＝230÷4000＝5.75％
（2）计算 2011 年预计营业收入下的资产和负债 敏感资产＝5000×20％＝1000(万元) 非敏感资产＝（110＋1200＋190）＋500＝2000(万元) 总资产=1000＋2000=3000(万元) 敏感负债＝5000×5.75％＝287.5（万元）
非敏感负债＝90＋600＝690（万元）
总负债＝287.5＋690＝977.5（万元）
（3）预计留存收益增加额 2010 年营业净利率＝200÷4000＝5% 留存收益增加＝预计营业收入×营业净利率×(1-股利支付率)
＝5000×5％×(1-20％)=200(万元) （4）计算外部融资需求 外部融资需求＝预计总资产－预计总负债－预计股东权益
＝3000－977.5－(800＋200＋380＋200)=442.5(万元)
案例题答案：
1. 万科企业股份有限公司成功运用了以下三种筹资方式：
（1）
发行普通股属于股权性资金筹资。
（2）
发行可转换公司债券属于混合性资金筹资。
（3）
发行公司债券属于债权性资金筹资。
2. 股权性资金的筹集可以增强的实力，万科上市时的筹资体现了这一点。但股权性资金的筹集也可能会分散原股东控制权，万科准备引入深圳地铁时就遭到了原股东反对。而且股权过于分散可能成为被收购的目标。
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