卫生陶瓷项目投资计划与经济效益分析

时间：2022-07-03 13:30:09 浏览量：

　卫生陶瓷项目投资计划与经济效益分析

　一、背景分析

　当前时期是可以大有作为、必须奋发有为的重要战略机遇期，是实现弯道取直、后发赶超的最关键时期，是脱贫攻坚、同步小康的决胜时期。从国际国内看，和平与发展仍然是时代主题，新一轮科技革命和产业变革蓄势待发，发展中国家群体力量继续增强，国际力量对比逐步趋向平衡；同时，国际金融危机深层次影响在相当长时期依然存在，全球经济贸易增长乏力，外部环境中不稳定不确定因素增多。全国物质基础雄厚、人力资本丰富、市场空间广阔、发展潜力巨大，经济发展方式正在加快转变，新的增长动力正在孕育形成，经济长期向好的基本面没有改变，同时也进入以速度变化、结构优化、动力转换为主要特点的新常态，面临着新的困难和挑战。综合分析，国内外大环境对我省发展总体有利；国家实施“一带一路”、长江经济带、区域协同发展等区域发展战略，为扩大国际国内开放合作创造了有利条件；国家实施大数据和网络强国等战略，为我省弯道取直、后发赶超创造了宝贵契机；国家实施精准扶贫精准脱贫，为我省打好扶贫开发攻坚战提供了政策支撑；国家加快补齐发展短板，为缩小与全国差

　距带来了重要机遇；国家实施新一轮西部大开发战略，为完善现代基础设施、构建现代产业体系、发展社会事业等提供了良好条件。

　经过“十二五”时期持续快速发展，工业化、城镇化进入加速发展阶段，基础条件日益改善，发展环境不断优化，资源红利、生态红利、劳动力红利、政策红利、改革红利正在叠加释放，区域上下团结奋进、干事创业的激情空前高涨，这些积极因素为同步全面建成小康社会创造了有利条件。同时，也要清醒地看到，受国内外宏观经济环境的传导影响，一些长期积累的发展性矛盾、结构性矛盾、体制性矛盾逐步显现出来，保持经济持续快速增长面临很大挑战。主要是：贫困人口多、贫困面大、贫困程度深，脱贫攻坚任务艰巨，全省 90%以上的贫困人口、贫困乡镇和贫困村处于集中连片地区，都是难啃的“硬骨头”，要实现全部脱贫困难不小；经济下行压力仍然较大，企业盈利能力下降，市场预期不稳、信心不足，大企业投资意愿不强，中小企业经营困难，要保持经济持续快速增长、加快做大经济总量、提高人均水平、缩小与全国的差距难度增大；产业结构不合理、资源开发利用水平不高、经济发展方式粗放，转型升级步伐缓慢，大部分传统产业企业生产技术水平不高、核心竞争力不强，新兴企业规模普遍偏小，对经济增长的贡献有限，去库存、去产能、补短板的任务非常繁

　重；实体经济特别是中小微企业融资难、融资贵问题普遍存在，加之劳动力、土地成本持续上升，物流成本居高不下，降成本的任务艰巨，政府债务率不断攀升，财政金融风险加大，去杠杆的压力不小；城乡发展差距大，区域发展不平衡，社会事业发展滞后，公共产品和公共服务供给不足，民生保障兜底还不牢，公共安全、生态环境、社会信用等方面仍存在不少问题和风险，改善民生和维护稳定任务依然艰巨；政府职能转变还不到位，一些干部能力和素质不高，不同程度存在着不作为、慢作为、乱作为、为政不廉等问题，提升能力、转变作风、惩治和预防腐败任务依然繁重。对这些问题，必须高度重视，切实加以解决。

　我国居民人均可支配收入持续增加，对生活品质的要求不断提高。在卫生陶瓷市场需求上，除新房装修外，住房翻新需求扩大，以及商务楼、餐饮、酒店、医疗等场所破损率及翻新率更高，总的来看，我国卫生陶瓷行业仍有较大发展空间。随着消费结构的升级，我国消费者对卫生陶瓷的需求向个性化、多样化、智能化方向发展，对高端产品需求增加，我国本土卫生陶瓷企业产品结构仍需不断进行调整升级。

　卫生陶瓷是指在卫生间、厨房和实验室等场所使用的带釉陶瓷制品。随着我国经济水平快速提升，房地产、酒店宾馆、餐饮娱乐等市

　场快速发展，为卫生陶瓷市场规模的扩大提供了巨大空间，20 世纪 90年代以来，我国卫生陶瓷产销量逐年增长。

　2017 年，我国卫生陶瓷制品产量为 2.18 亿件，同比增长 4.73%；销售量为 1.62 亿件，同比增长 6.05%；行业实现销售收入为 649.52 亿元，同比增长 3.34%。2010 年以来，受环保政策、房地产市场等因素的影响，我国卫生陶瓷产销量有升有降，但整体呈现向上趋势，且销售收入保持逐年稳定增长的发展态势。

　相较于发达国家，我国卫生陶瓷行业起步较晚，从最初的引进模仿国外技术，到自主研发、设计创建本土品牌，再加上我国拥有良好的陶瓷工艺传承，现阶段，我国已经成为全球最大的卫生陶瓷生产国，产品品种齐全，具有较强的国际竞争力。

　在我国卫生陶瓷市场中，因行业进入门槛较低，中小型企业数量众多，整体较为分散。国际品牌如科勒、东陶、TOTO 等占据高端市场；国内知名品牌如惠达、箭牌、恒洁和九牧等，产品主要集中在中高端领域；数量较大的中小型企业产品主要集中在中低端市场。长期以来，我国卫生陶瓷行业发展较为粗放，2008 年之后，在国家节能降耗、绿色环保政策的推动下，卫生陶瓷行业产量增速放缓，产品结构开始逐

　步调整，在整体产销量增降不定的情况下，行业销售收入保持稳定增长。

　受资源分布的影响，我国各地卫生陶瓷产量相差较大。2017 年，我国卫生陶瓷制品产量排名前 5 的地区分别是河南、广东、河北、湖北和福建，其产量占比分别为 39.69%、21.18%、10.98%、6.80%和5.80%。其中，仅河南一省的产量就为 8648 万件，占比接近 40%，产量前 5 的大省合计份额占比达到 84.45%，我国卫生陶瓷区域集中度较高。

　我国是全球最大的卫生陶瓷产销国，同时也是最大的出口国。2017 年，我国卫生陶瓷出口金额为 45.52 亿美元，同比增长 38.64%；出口单价为 3.08 美元/千克，同比增长 24.57%。卫生陶瓷行业发展，除需要先进的生产设备之外，对技术的要求也较高，依托我国陶瓷工艺良好传承，以及性价比优势，我国卫生陶瓷国际竞争力较强。

　二、企业背景分析

　当前，国内外经济发展形势依然错综复杂。从国际看，世界经济深度调整、复苏乏力，外部环境的不稳定不确定因素增加，中小企业外贸形势依然严峻，出口增长放缓。从国内看，发展阶段的转变使经济发展进入新常态，经济增速从高速增长转向中高速增长，经济增长方式从规模速度型粗放增长转向质量效率型集约增长，经济增长动力

　从物质要素投入为主转向创新驱动为主。新常态对经济发展带来新挑战，企业遇到的困难和问题尤为突出。面对国际国内经济发展新环境，公司依然面临着较大的经营压力，资本、土地等要素成本持续维持高位。公司发展面临挑战的同时，也面临着重大机遇。随着改革的深化，新型工业化、城镇化、信息化、农业现代化的推进，以及“大众创业、万众创新”、《中国制造 2025》、“互联网+”、“一带一路”等重大战略举措的加速实施，企业发展基本面向好的势头更加巩固。公司将把握国内外发展形势，利用好国际国内两个市场、两种资源，抓住发展机遇，转变发展方式，提高发展质量，依靠创业创新开辟发展新路径，赢得发展主动权，实现发展新突破。

　公司秉承“以人为本、品质为本”的发展理念，倡导“诚信尊重”的企业情怀；坚持“品质营造未来，细节决定成败”为质量方针；以“真诚服务赢得市场，以优质品质谋求发展”的营销思路；以科学发展观纵观全局，争取实现行业领军、技术领先、产品领跑的发展目标。

　三、项目基本情况

　深入贯彻落实科学发展观，加快转变产业发展方式，优化产业结构，加快技术进步，发展循环经济，提升发展质量和效益，进一步加

　大联合重组、淘汰落后力度，走高效的可持续发展道路，促进产业长期平稳较快发展。

　本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资 108838.43 万元，其中：建设投资 87666.89万元，占项目总投资的 80.55%；建设期利息 2485.09 万元，占项目总投资的 2.28%；流动资金 18686.45 万元，占项目总投资的 17.17%。

　项目正常经营年份每年营业收入 228900.00 万元，综合总成本费用 195975.99 万元，税金及附加 916.24 万元，净利润 24005.83 万元，财务内部收益率 15.54%，财务净现值 19785.48 万元，全部投资回收期6.58 年。

　四、投资估算的编制说明

　（一）投资估算的依据

　本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：

　1、《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》

　2、《投资项目可行性研究指南》

　3、《建设项目投资估算编审规程》

　4、《建设项目可行性研究报告编制深度规定》

　5、《建设工程工程量清单计价规范》

　6、《企业工程设计概算编制办法》

　7、《建设工程监理与相关服务收费管理规定》

　（二）项目费用与效益范围界定

　本期项目费用界定为工程建设费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。

　五、建设投资估算

　本期项目建设投资 87666.89 万元，包括：工程建设费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。

　（一）工程费用

　工程建设费用包括建筑工程投资（含土地费用）、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计 71846.16 万元。

　1、建筑工程投资估算

　根据估算，本期项目建筑工程投资为 35224.50 万元。

　建筑工程投资一览表

　单位：㎡、万元

　序号

　工程类别

　占地面积

　建筑面积

　投资金额

　备注

　生产工程

　55439.80

　180179.35

　24361.51

　 1.1

　1#生产车间

　16631.94

　54053.81

　7308.45

　 1.2

　2#生产车间

　13859.95

　45044.84

　6090.38

　 1.3

　3#生产车间

　13305.55

　43243.04

　5846.76

　 1.4

　4#生产车间

　11642.36

　37837.66

　5115.92

　仓储工程

　25666.58

　26693.24

　3194.22

　 2.1

　1#仓库

　7699.97

　8007.97

　958.27

　 2.2

　2#仓库

　6416.65

　6673.31

　798.55

　 2.3

　3#仓库

　6159.98

　6406.38

　766.61

　 2.4

　4#仓库

　5389.98

　5605.58

　670.79

　行政办公及生活服务设施

　6416.64

　30607.37

　4583.27

　 3.1

　行政办公楼

　4170.82

　19894.79

　2979.13

　 3.2

　宿舍及食堂

　2245.82

　10712.58

　1604.14

　公共工程

　15399.94

　25717.90

　2396.47

　辅助用房等

　绿化工程

　30426.56

　 497.08

　绿化率 16.30%

　其他工程

　53573.14

　 191.95

　场地、道路、景观亮化等

　合计

　186666.00

　263197.86

　35224.50

　2、设备购置费估算

　设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照《机电产品报价手册》和《建设项目概算编制办法及各项概算指标》规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为 34433.44 万元。

　主要设备一览表

　单位：台（套）、万元

　序号

　设备名称

　数量

　购置费

　主要生成设备

　318

　24103.41

　辅助生成设备

　2754.68

　研发设备

　3099.01

　检测设备

　2066.01

　环保设备

　1721.67

　其它设备

　688.67

　合计

　454

　34433.44

　 3、安装工程费估算

　本期项目安装工程费为 2188.22 万元。

　（二）工程建设其他费用

　本期项目工程建设其他费用为 13144.23 万元。

　（三）预备费

　本期项目预备费为 2676.50 万元。

　固定资产投资估算表

　单位：万元

　序号

　工程费用名称

　建筑工程费

　设备购置费

　安装工程费

　其他费用

　合计

　所占比例

　工程费用

　35224.50

　34433.44

　2188.22

　 71846.16

　87.36%

　1.1

　建筑工程费

　35224.50

　42.83%

　1.2

　设备购置费

　 34433.44

　41.87%

　1.3

　安装工程费

　2188.22

　2.66%

　固定资产其他费用

　 5238.16

　6.37%

　预备费

　 2676.50

　3.25%

　3.1

　基本预备费

　 1341.50

　1.63%

　3.2

　涨价预备费

　 1335.00

　1.62%

　建设期利息

　 2485.09

　3.02%

　固定资产投资

　82245.91

　100.00%

　固定资产投资合计

　82245.91

　100.00%

　六、建设期利息

　按照建设规划，本期项目建设期为 24 个月，其中申请银行贷款50716.27 万元，贷款利率按 4.9%进行测算,建设期利息 2485.09 万元。

　建设期利息估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　合计

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　借款

　 1.1

　建设期利息

　2485.09

　621.27

　1863.82

　1.1.1

　期初借款余额

　25358.135

　1.1.2

　当期借款

　50716.27

　25358.13

　1.1.3

　当期应计利息

　2485.09

　621.27

　1863.82

　1.1.4

　期末借款余额

　 25358.135

　50716.27

　1.2

　其他融资费用

　 1.3

　小计（1.1+1.2）

　2485.09

　621.27

　1863.82

　债券

　 2.1

　建设期利息

　2.1.1

　期初债务余额

　 2.1.2

　当期债务金额

　 2.1.3

　当期应计利息

　 2.1.4

　期末债务余额

　 2.2

　其他融资费用

　 2.3

　小计（2.1+2.2）

　合计（1.3+2.3）

　2485.09

　621.27

　1863.82

　3.1

　建设期利息合计

　2485.09

　621.27

　1863.82

　3.2

　其他融资费用合计

　七、流动资金

　流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。

　根据测算，本期项目流动资金为 18686.45 万元。

　流动资金估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　流动资产

　 0.00

　127892.77

　155298.37

　182703.96

　1.1

　应收账款

　 0.00

　57551.75

　69884.26

　82216.78

　1.2

　存货

　 0.00

　44762.47

　54354.43

　63946.39

　1.2.1

　原辅材料

　 0.00

　13428.74

　16306.33

　19183.92

　1.2.2

　燃料动力

　 0.00

　671.44

　815.32

　959.20

　1.2.3

　在产品

　 0.00

　20590.74

　25003.04

　29415.34

　1.2.4

　产成品

　 0.00

　10071.56

　12229.75

　14387.94

　1.3

　现金

　 0.00

　10231.42

　12423.87

　14616.32

　1.4

　预付账款

　 0.00

　15347.14

　18635.81

　21924.48

　流动负债

　 0.00

　114812.26

　139414.88

　164017.51

　2.1

　应付账款

　 0.00

　41332.41

　50189.36

　59046.30

　2.2

　预收账款

　 0.00

　73479.85

　89225.53

　104971.21

　流动资金

　 0.00

　13080.51

　15883.48

　18686.45

　流动资金增加

　 0.00

　13080.51

　2802.97

　铺底流动资金

　 0.00

　38367.83

　46589.51

　54811.19

　八、项目总投资

　总投资及构成一览表

　单位：万元

　序号

　项目

　指标

　占总投资比例

　总投资

　108838.43

　100.00%

　1.1

　建设投资

　87666.89

　80.55%

　1.1.1

　工程费用

　71846.16

　66.01%

　1.1.1.1

　建筑工程费

　35224.50

　32.36%

　1.1.1.2

　设备购置费

　34433.44

　31.64%

　1.1.1.3

　安装工程费

　2188.22

　2.01%

　1.1.2

　工程建设其他费用

　13144.23

　12.08%

　1.1.2.1

　土地出让金

　7906.07

　7.26%

　1.1.2.2

　其他前期费用

　5238.16

　4.81%

　1.2.3

　预备费

　2676.50

　2.46%

　1.2.3.1

　基本预备费

　1341.50

　1.23%

　1.2.3.2

　涨价预备费

　1335.00

　1.23%

　1.2

　建设期利息

　2485.09

　2.28%

　1.3

　流动资金

　18686.45

　17.17%

　九、资金筹措与投资计划

　本期项目总投资 108838.43 万元，其中申请银行长期贷款50716.27 万元，其余部分由企业自筹。

　十、经济测算基本假设及参数选取

　（一）生产规模和产品方案

　本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。

　（二）项目计算期及达产计划的确定

　为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10 年，其中建设期 2 年（24 个月），运营期 8 年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。

　十一、经济评价财务测算

　（一）营业收入估算

　本期项目正常经营年份预计每年可实现营业收入 228900.00 万元。

　营业收入、税金及附加和增值税估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　营业收入

　 0.00

　160230.00

　194565.00

　228900.00

　增值税

　 0.00

　6257.83

　7598.79

　7635.26

　2.1

　销项税

　 0.00

　20829.90

　25293.45

　29757.00

　2.2

　进项税

　 0.00

　14572.07

　17694.66

　22121.74

　税金及附加

　 0.00

　750.94

　911.86

　916.24

　3.1

　城市维护建设税

　 0.00

　438.05

　531.92

　534.47

　3.2

　教育费附加

　 0.00

　187.73

　227.96

　229.06

　3.3

　地方教育附加

　 0.00

　125.16

　151.98

　152.71

　（二）正常经营年份增值税估算

　根据《中华人民共和国增值税暂行条例》的规定和《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》及相关规定，本期项目正常经营

　年份应缴纳增值税计算如下：正常经营年份应缴增值税=销项税额-进项税额=7635.26 万元。

　（三）综合总成本费用估算

　本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。

　本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按正常经营年份经营能力计算，本期项目综合总成本费用 195975.99 万元，其中：可变成本 167104.56 万元，固定成本 28871.43 万元。正常经营年份项目经营成本 188846.25 万元。具体测算数据详见—《综合总成本费用估算表》所示。

　无形资产和其他资产摊销估算表

　单位：万元

　序号

　项目

　折旧年限

　1 1

　2 2

　3 3

　4 4

　5 5

　6 6

　7 7

　8 8

　9 9

　无形资产

　50 年

　1.1

　原值

　 7906.07

　1.2

　当期摊销费

　 158.12

　1.3

　净值

　 7747.95

　7589.83

　7431.71

　7273.59

　7115.47

　6957.35

　6799.23

　6641.11

　6482.99

　6324.87

　其他资产

　50 年

　2.1

　原值

　 2.2

　当期摊销费

　 2.3

　净值

　合计

　 3.1

　原值

　 7906.07

　3.2

　当期摊销费

　 158.12

　3.3

　净值

　 7747.95

　7589.83

　7431.71

　7273.59

　7115.47

　6957.35

　6799.23

　6641.11

　6482.99

　6324.87

　（四）税金及附加

　本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目正常经营年份应纳税金及附加 916.24 万元。

　（五）利润总额及企业所得税

　根据国家有关税收政策规定，本期项目正常经营年份利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=32007.77（万元）。

　企业所得税税率按 25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，正常经营年份应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额×税率=32007.77×25.00%=8001.94（万元）。

　（六）利润及利润分配

　该项目正常经营年份可实现利润总额 32007.77 万元，缴纳企业所得税 8001.94 万元，其正常经营年份净利润：净利润=正常经营年份利润总额-企业所得税=32007.77-8001.94=24005.83（万元）。

　十二、项目盈利能力分析

　（一）财务内部收益率（所得税后）

　项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：

　财务内部收益率（FIRR）=15.54%。

　本期项目投资财务内部收益率 15.54%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。

　（二）财务净现值（所得税后）

　所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率（采用基准收益率 ic=12.00%），计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：

　财务净现值（FNPV）=19785.48（万元）。

　以上计算结果表明，财务净现值 19785.48 万元（大于 0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。

　（三）投资回收期（所得税后）

　投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+{上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量}，本期项目投资回收期：

　投资回收期（Pt）=6.58 年。

　本期项目全部投资回收期 6.58 年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。

　十三、财务生存能力分析

　根据财务计划现金流量表可以看出，从经营活动、投资活动和筹资活动全部现金流量来看，计算期内各年累计盈余资金都大于零，运营期不需要增加维持运营所需投资，说明本期项目有足够的净现金流量维持正常生产运营活动，而且，累计盈余资金逐年增加，项目的现金流量状况较好；因此，本期项目具备较强的财务盈力能力。

　十四、偿债能力分析

　（一）债务资金偿还计划

　本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为 10 年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。

　（二）利息备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目正常经营年份利息备付率（ICR）为 17.10。

　本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。

　（三）偿债备付率测算

　按照《建设项目经济评价方法与参数（第三版）》的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目正常经营年份偿债备付率（DSCR）为 15.75。

　根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。

　借款还本付息计划表

　单位：万元

　序

　项目

　第第 1 1 年

　第第 2 2 年

　第第 3 3 年

　第第 4 4 年

　第第 5 5 年

　第第 6 6 年

　第第 7 7 年

　第第 8 8 年

　第第 9 9 年

　第第 0 10 年

　号

　借款

　1.1

　期初借款余额

　 25358.135

　50716.27

　1.2

　当期还本付息

　621.27

　4348.92

　2485.10

　1.2.1

　还本

　1.2.2

　付息

　621.27

　4348.92

　2485.10

　1.3

　期末借款余额

　25358.135

　50716.27

　债券

　2.1

　期初债务余额

　2.2

　当期还本付息

　2.2.1

　还本

　2.2.2

　付息

　2.3

　期末债务余额

　借款和债券合计

　3.1

　期初余额

　 25358.135

　50716.27

　3.2

　当期还本付息

　621.27

　4348.92

　2485.10

　3.2.1

　还本

　3.2.2

　付息

　621.27

　4348.92

　2485.10

　3.3

　期末余额

　25358.135

　50716.27

　利息备付率

　17.10

　偿债备付率

　15.75

　十五、经济评价结论

　根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入 228900.00 万元，综合总成本费用 195975.99 万元，税金及附加 916.24 万元，净利润24005.83 万元，财务内部收益率 15.54%，财务净现值 19785.48 万元，全部投资回收期 6.58 年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务

　净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。

　主要经济指标一览表

　序号

　项目

　单位

　指标

　备注

　占地面积

　㎡

　186666.00

　约 280 亩

　1.1

　总建筑面积

　㎡

　263197.86

　容积率 1.41

　1.2

　基底面积

　㎡

　102666.30

　建筑系数 55.00%

　1.3

　投资强度

　万元/亩

　293.74

　总投资

　万元

　108838.43

　 2.1

　建设投资

　万元

　87666.89

　 2.1.1

　工程费用

　万元

　71846.16

　 2.1.2

　工程建设其他费用

　万元

　13144.23

　 2.1.3

　预备费

　万元

　2676.50

　 2.2

　建设期利息

　万元

　2485.09

　 2.3

　流动资金

　万元

　18686.45

　资金筹措

　万元

　108838.43

　 3.1

　自筹资金

　万元

　58122.16

　 3.2

　银行贷款

　万元

　50716.27

　营业收入

　万元

　228900.00

　正常运营年份

　总成本费用

　万元

　195975.99

　利润总额

　万元

　32007.77

　净利润

　万元

　24005.83

　所得税

　万元

　8001.94

　增值税

　万元

　7635.26

　税金及附加

　万元

　916.24

　纳税总额

　万元

　16553.44

　工业增加值

　万元

　56387.23

　盈亏平衡点

　万元

　106944.30

　产值

　回收期

　年

　6.58

　含建设期 24 个月

　财务内部收益率

　 15.54%

　所得税后

　财务净现值

　万元

　19785.48

　所得税后

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