某某 县北部新城综合管廊工程财政承受能力论证
某某 县财政局
二〇一六年七月
目 录 一、项目概况
................................ ...............
1 （一）项目基本情况 ............................................................................... 1 （二）经济技术指标 ............................................................................... 3 （三）项目公司股权情况 ....................................................................... 6 二、项目采用
PPP 模式的必要性和可行性
.......................
6 （一）项目采用 PPP 模式的必要性 ..................................................... 6 （二）项目采用 PPP 模式的可行性 ..................................................... 7 三、风险分配基本框架 ................................................................................. 9 （一）风险分配流程 ............................................................................... 9 （二）分配建议..................................................................................... 10 四、项目运作方式
................................ ..........
12 五、项目交易结构
................................ ..........
14 （一）投融资结构 ................................................................................. 14 （二）回报机制..................................................................................... 14 （三）相关配套安排 ............................................................................. 17 六、财政承受能力论证 ............................................................................... 19 （一）责任识别..................................................................................... 19 （二）支出预算..................................................................................... 21 （三）财政承受能力 ............................................................................. 27 七、论证结论 .............................................................................................. 32
1
一、项目概况
某某县北部新城位于县城北部，为某某县发展的重要片区，是连接城市老城区与规划城市副中心的纽带，是承载老城区向新城区过渡的关键片区。总计规划面积约为 7～8 平方公里。
本项目位于某某县北部新城中部、京通铁路东侧的华新西路。路网建设南起南环路与瓜园连接线交叉口，沿铁路线向北至滦阳路，包括道路工程、桥涵工程、排水（污水、雨水）工程、电气工程，全长约 1.84 km。综合管廊南起华都北路，北至华新北路，管廊全长 1.22 km，由管廊主体工程、控制中心及管廊附属设施（消防、电气、通风、排水及监控等）工程等组成。主要内容包括：管廊总体设计、结构设计，管廊控制中心及保证管廊安全运营的配套的供配电及照明系统、监控报警系统、排水系统、消防系统、通风系统等工程设计。
（一）项目基本情况 项目名称：某某县北部新城综合管廊工程实施机构：某某县住建局 建设地点：某某县建设性质：新建 建设规模：某某县北部新城路网全长 1.84 公里，综合管廊全长 1.22 公里。
1、项目背景 2013 年，某某县政府提出建设某某县城北部新城片区的设想。县政
2
府制定的《某某北部新城工作方案》中指出要将北部新城片区打造成某某县城城市新中心和面向承德片区的的高端服务平台、承德市区域内具有标杆意义的生态型县城新区。
根据 2010 年 7 月 4 日《河北省人民政府关于加快工业聚集区发展的若干意见》(冀政〔2010〕90 号)，结合某某城区的自身建设动力和周边产业发展，将北部城区定位于城市公共服务、新兴产业集聚及生态宜居和商业服务、行政办公等为主体，承载、完善和提升城市公共服务重点片区，形成县城城市的“城市客厅”。
本项目位于某某县北部新城中部、京通铁路东侧的华新西路。北部新城位于县城中心城区北部刘家沟至大屯的沟谷地带，为某某县北部新区发展的重要片区，是连接城市老城区与规划城市副中心的纽带，是承载老城区向新城区过渡的关键片区。华都东路（华新西路）为南北走向的主干路，南起南环路与瓜园连接线交叉口，沿铁路线向北至滦阳路。规划的北部新城一期道路为城市主干路，本工程的实施将启动北部 新城道路路网骨架建设，为正在建设的新建一中及其他地块提供更好的服务功能，且将对整个区域的发展起到巨大的推动作用。本项目综合管廊综合考虑某某县北部新城片区发展目标、道路等级规划要求、市政管线现状及规划情况，兼顾北部新城综合管廊的示范意义，合理确定管廊建设方案。
2、项目 PPP 模式运作的目的和意义 通过市场化运作引入新的资金和机制，不仅有利于解决政府在市政
3
基础设施投资、建设、管理中面临的诸多问题，缓解政府在短期内对市政基础设施的投资压力，而且促进了投资主体的多元化，发挥政府公共机构和社会资本各自的优势，形成互利合作关系，可以以最有效的成本为公众提供高质量的服务。
（1）引入社会资本，减少财政负担 通过市场化运作引入社会资本，不仅有利于解决政府在综合管廊项目中投资、建设、管理中面临的诸多问题，缓解政府对本项目的投资压力，而且有利于促进投资主体的多元化，发挥政府和社会资本各自的优势，形成互利合作关系，以最有效的成本为公众提供高质量服务。
（2）为当地推广 PPP 模式积累经验 财政部、发改委等相关部门接连发文，要求推广运用 PPP 模式。通过对当前的市政公用行业的分析可以看出：综合管廊遍存在投入巨大、资金短缺、技术相对落后等缺陷，深化行业改革，走市场化道路，积极推广 PPP 模式是大势所趋。本项目所采用的运作方式是 PPP 模式着重推荐的运作模式之一，能为当地全面推广 PPP 模式积累经验，具有重要示范作用。
（3）引进先进的技术与管理经验，提高市政公用行业运行效率 通过合法采购方式，依据信誉、业绩、资本、技术等条件，严格筛选优秀投资人。通过知名的社会资本（或社会资本联合体）的进入，为某某县市政管线引进先进的技术和管理经验，提高综合管廊运行效率。
（二）经济技术指标 1、项目建设内容及指标
4
（1）道路横断面道路设计宽度 36 m，其中机动车道宽度为 22 m，
西侧分隔带 1.5 m，东侧分隔带 2.5 m；西侧非机动车道 3 m，东侧非机
动车道 2.5 m；西侧人行道 2.5 m，东侧非机动车道 2 m；
道路全线设 2 处公交港湾停靠站；
道路附属工程包括无障碍设计、绿化带设计； 修建两座涵洞； 排水工程包括雨水工程、污水工程； 照明工程等。
（2）本工程综合管廊选线根据上一阶段研究成果按照道路东侧分隔带下布置方案布局，总长约 1.22 km。
断面设计：依据相关现状、规划资料、产权单位关于入廊管线大小及数量确认回复与入廊管线分析，确定管廊为三舱断面（电舱、管道舱、燃气舱），入廊管线包括：电力、通信、给水、热力、燃气管道。本次管廊设计断面布设 DN400 给水管道、24 孔 10 kV 电力电缆、预留电力光纤、24 孔φ110 通信缆线、DN200 燃气管道等。给水、热力、燃气管道采用支墩管道托架支撑，电力电缆敷设于电力桥架上，通信缆线敷设于通信槽盒中。标准段管廊断面宽×高为 8.8 m×4.1 m。
平面设计：管廊与各个被交路口出线均为与直埋管道连接。管廊出线根据被交路口宽度，在交叉口两侧进行管道引出，管廊引出抽头至道路红线外 2 m，各管道引出位置均做接线井，与管廊同期施工（与规划及
5
产权单位协商确认）。综合管廊送风井与排风井间距不大于 200 m。人员出入口与通风口处需与周边景观结合。
竖向设计：本项目综合管廊标准覆土 3.0 m。在华新西路 k0+460、
k0+828 处设计有两处涵洞，综合管廊拟从该两处涵洞下方穿过，穿越处管廊局部渐变下沉，下沉幅度最大约 1.0m。本项目在道路西侧布置有雨水、污水管道，东侧过路支管从管廊上方经过。
其余包括节点设计、结构设计、附属工程设计等内容，详见《某某县北部新城综合管廊工程初步设计》。
2、项目经济指标 某某县北部新城综合管廊工程工程造价为 16105.45 万元（不包含征地拆迁等相关费用，不包含降水等措施费用）。
按费用和投资性质划分的投资估算表：
序号
工程和费用名称
价值（万元）
占投资额% 建筑工程费 设备安装及工具 其他费用 合计 一
道路工程
4492.25
0.00
4492.25
1 道路工程 3693.65
3693.65
2 桥涵工程 76.06
76.06
3 雨水工程 229.78
229.78
4 污水工程 232.39
232.39
5 电气照明工程 260.37
260.37
二
管廊工程
4894.89
3970.36
8865.25
1 1
土建工程 4894.89
4894.89
2 2
附属工程
3970.36
3970.36
二 其他费用
1 征地费
2 建设单位管理费
161.84 161.84
3 建设项目前期工作咨询
72.06 72.06
4 工程设计费
451.68 451.68
5 工程勘察费
146.93 146.93
6
6 竣工图编制费
36.13 36.13
7 施工图预算费
45.17 45.17
8 工程监理费
277.29 277.29
9 施工图审查费
29.36 29.36
10 工程造价咨询费
26.72 26.72
11 招标代理服务费
99.94 99.94
12 环境影响咨询服务费
20.48 20.48
13 劳动安全卫生评审费
53.43 53.43
14 场地准备费及临时设施
200.36 200.36
15 工程保险费
66.79 66.79
16 地震安全评价费
6.14 6.14
三 预备费用
1053.63 1694.32
建设项目总投资 9387.14 3970.36 2747.95 16105.45
3、项目资金来源 本项目投资的注册资本金比例为20%，剩余80%由项目公司通过融资方式解决。
（三）项目公司股权情况 本项目政府方不出资，项目注册资本金100%由中标社会资本自行筹集解决。
二、项目采用
PPP 模式的必要性和可行性
（一）项目采用 PPP 模式的必要性 1、减缓政府当前财政压力 当前财政资金不能满足建设需要。本项目属于市政行业公共性基础设施建设，通过引进社会投资人参与本项目的建设，增加了市政基础设施的建设资金，进一步丰富政府的融资渠道，改善市政基础设施建设的投资方式，缓解政府在短期内对市政基础设施的投资压力。
2、风险合理分担 采用PPP模式可以使本项目在项目初期就实现风险分配，同时由于政
7
府分担一部分风险，使风险分配更为合理，减少了社会资本的风险，从而降低了融资难度，提高了本项目融资成功的可能性。政府在分担风险的同时也拥有了一定的控制权。
3、提高运营管理效率和经验。
在市场竞争机制下引入社会投资人，可以实现资源的优化配置，充分发挥社会投资人的专业分工优势，利用其成功技术和管理经验，提高公用基础设施资源的使用效率和经济效益。
（二）项目采用 PPP 模式的可行性 1、公用事业改革和管理的政策环境比较成熟 国家及其各部委相继出台了有关鼓励和允许社会资本参与城市基础设施建设和经营的政策，如《某某院关于创新重点领域投融资机制鼓励社会投资的指导意见》（国发〔2014〕60 号）。目前，财政部、住建部正在全面推广和规范 PPP 模式。2015 年 4 月国家发改委、财政部等五部委联合下发了《基础设施和公用事业特许经营管理办法》。这为公用事业的改革和未来的监管提供了较为成熟的政策环境。
2、有众多的社会投资人在基础设施建设行业有运作 PPP 的经验 国内的基础设施行业市场化逐渐发展成熟，基础设施行业的投资人市场已经培育发展起来。基础设施建设一直是社会资本高度关注的领域， 国内也形成了一批具有投资能力和建设经验的投资人，积累了丰富的资本，其经验可以继续在 PPP 项目中借鉴。
3、具有较高的履约保障能力 本项目已通过物有所值评价和财政承受能力论证，符合财政可承受
8
力的安排。2015 年 1 月 1 日起施行的新修订《预算法》要求财政部门实行全口径预算管理并建立跨年度预算平衡机制，也有利于提高政府方的财政支付履约保障能力。
9
否
足够的风险管理 能力及承受能力 社会资本承担
风险重新分配
三、风险分配基本框架 （一）风险分配流程 基于上述原则，为解决风险分配这一贯穿 PPP 项目全生命周期的核心问题，节约政府和社会资本方风险分配方案谈判时间，降低交易成本， 实践中经常将风险分配标准化流程引入 PPP 项目的风险分配中。
图 图
4-1 PPP 项目风险分配流程图
是
否
是否出现未 识别风险
政府风险管理
风险跟踪
社会资本风险管理
共同承担
风险初次分配
风险评估
（风险分析量化）
政府承担
风险识别
风险分配结束
10
（二）分配建议 本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化、风险收益对等和风险可控等原则，综合考虑政府风险管理能力、项目回报机制和市场风险管理能力等要素，在政府和社会资本（或社会资本联合体）间合理分配项目风险。根据相关 PPP 项目的时间经验，风险分配的基本原则为：
1、承担风险的一方应该对该风险具有控制力； 2、承担风险的一方能够将该风险合理转移； 3、承担风险的一方对于控制该风险有更大的经济利益或动机； 4、由该方承担风险最有效率； 5、如果风险最终发生，承担风险的一方不应将由此产生的费用和损失转移给合同相对方。
政府部门作为政策法规的制定者，作为规章制度的执行者，作为标准规范的审批审查者，既是 PPP 项目的参与者，也是监管者。政府部门的优势正体现于此，他们也往往偏好承担与自身优势相关的风险。
社会资本（或社会资本联合体）方拥有丰富的项目建设和运营经验， 有大量的专业人才和较高的技术水平，对项目的建设、运营和后期维护有比较优势，同样，社会资本（或社会资本联合体）也偏好承担自身优势范围内的风险。
原则上，项目组织、施工建造、投资运营等风险由社会资本（或社会资本联合体）承担，政策风险由政府部门承担，不可抗力风险由政府部门和社会资本（或社会资本联合体）共担。
本项目的风险分配情况如下表所示：
11
表
4 4- - 1 项目风险分配表
风险类别
政府
社会资本
共同承担
政治风险
项目取消、国有化、没收 √
审批延误 √
法律变更（一般、通用）
√
法律变更（地方性、专门）
√
政府违约/提前终止 √
征收/征用 √
法律风险
合同文件冲突
√
第三方违约
√
法律法规变更
√
税收政策变化
√
行业法规变化
√
建设风险
设计不当 √
地质条件
√
工程技术缺陷 √
劳资/设备的获取
√
土地交付 √
水电等配套安排 √
施工准备
√
政府提出工程变更 √
自行提出工程变更
√
建造/采购成本超支
√
完工风险
√
工地安全/环境保护
√
运营风险
设施技术缺陷
√
调试运行
√
设施设备故障
√
不能按期入廊 √
√
12
风险类别
政府
社会资本
共同承担
运维质量不可控
√
运营维护成本超支
√
服务质量不达标
√
运营商违约/提前终止
√
恢复性大修
√
安全管理
√
环境保护
√
财经风险
通货膨胀
√
利率变化
√
外汇风险
√
偿债风险/流动性风险
√
项目收益稳定性 √
√
融资成本过高
√
融资方案可行性
√
介入权行使
√
市场风险
管线入廊不可控 √
同质项目竞争 √
其他风险
不可抗力
√
四、项目运作方式
根据财政部和住建部联合印发的《关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作的通知》(财建[2015]29号)文件精神，本项目采取BOT的运作方式。
1、市政道路和地下综合管廊工程属于公益性项目，通常政府对关系
13
公共利益和公共安全的事项(如股权变更时，受让方不满足合同约定的技术能力、财务信用、运营经验等基本条件;缩减运营维护经费等)享有一票否决权。
2、项目公司负责融资、建设和项目设施的运营维护。项目公司与入廊单位签订《入廊协议》。
3、项目建成投入使用后，在项目合作期限内，道路项目实行政府付费，管廊项目，项目公司根据县政府及价格主管部门出台的收费政策对入廊单位使用地下综合管廊进行收费(包括入廊费和管廊运行维护费收入)。政府按照设施使用的绩效考核情况分期支付财政补贴，合作期满后项目设施无偿移交给政府指定机构。
根据不同 PPP 模式的适用范围和本项目特点，建议采用 BOT 的模式运作本项目，由社会资本方负责项目的投资、融资、建造（改造）、养护、管理等职责，政府方边界控制在公共产品及服务的管理、公共服务质量和数量的监管、相关优惠政策的落实等方面。
14
五、项目交易结构
（一）投融资结构 本项目投融资结构主要说明项目资本性支出的资金来源、性质和用途，以及项目资产的形成和转移过程等，如下图所示：
图 图
6-1 项目公司投融资结构图
（二）回报机制 本项目属于具有向最终用户收费机制的基础设施，但其自身收益无法弥补全部建设、运营维护投资，社会资本在项目中投入的资本性支出和运营维护成本，本项目回报机制采用“可行性缺口补助”的回报机制。具体而言，我们建议本项目按照“基于可用性的绩效合同”模式，由使用者和政府共同向项目公司购买项目可用性（符合验收标准的公共资产）
授权实施机构 滦平县政府 职责分工 滦平县住建局 采购 社会资本 监督 财政局 签署项目合同 100%出资建设 绩效付费 介入 项目公司 绩效信息公开 贷款 投资建设 运营维护 公众监督 金融机构 本PPP项目 可用性 社会公众
15
以及为维持项目可用性所需的运营维护服务（符合绩效要求的公共服务），相应地，向社会资本支付可用性服务费和运维绩效服务费。其中，可用 性服务费指项目公司为本项目建设符合适用法律及协议规定的竣工验收 标准的公共资产之目的投入的资本性总支出而需要获得的服务收入，运 维绩效服务费指项目公司为维持本项目可用性之目的提供的符合协议规 定的绩效标准的运营维护服务而需要获得的服务收入。
（一）使用者付费 本项目包括园区综合管廊和园区道路基础设施建设两部分。其中， 综合管廊项目属于具有向最终用户收费机制的基础设施，使用者付费不足以弥补全部建设、运营维护投资，社会资本在项目中投入的资本性支出和运营维护成本，差额部分由政府补足。
综合管廊项目收益来源包括地下管廊一次性入廊费用、地下综合管廊运营维护费。
1、一次性入廊费：各入廊管线单位根据入廊管线种类，缴纳一次性入廊费，按照管廊项目投资额的 60%收取，本项目一次性入廊费共 5319 万元。
2、运营维护费：各入廊管线单位需每年缴纳运营维护费，按照现有的运营成本适当考虑运营利润计算，每年的收费 205.37 万。
（二）可行性缺口补贴回报机制 可行性缺口补贴包括政府对项目可用性投资补贴（符合验收标准的公共资产）以及为维持项目可用性所需的运营维护投资补贴（符合绩效要求的公共服务），政府方依据绩效考核结果向社会资本方支付可用性
16
补贴和运维绩效补贴。
1、可用性补贴 可用性补贴指项目公司为本项目建设符合竣工验收标准的公共资产所投入的资本性总支出，自身经营收益无法弥补的部分而需要获得的补贴，主要包括项目建设总投资（含工程建设其他费用）、利息、税费及必要的合理回报。
可用性付费基于经财政审计的总投资额和与社会资本协议确认的回报率计算确认。首先以使用者付费的方式进行支付，使用者付费的不足部分，政府采用可用性补贴的方式予以弥补。
2、运维绩效补贴 运维绩效补贴指项目公司为维持本项目可用性所提供的，符合协议规定的绩效标准的运营维护服务，所承担运营维护投入中，自身经营收益无法弥补的部分，而需要获得的补贴，主要包括本项目红线范围内的运营维护成本及必要的合理回报。
本项目中，项目公司拟收取的全部的运营维护费（含运营成本及合理回报）拟由社会资本进行报价确认，并按照调价公式定期进行调整。运营维护费扣除收取入廊企业的运营维护收入之后，缺口部分以政府补贴的形式予以补足，政府运营补贴的支付与绩效考核的结果挂钩，根据绩效考核的结果对付费金额的调整。
鉴于上述分析可得，政府可行性缺口补贴=可用性补贴+运营维护绩效补贴。若由于项目公司自身经营收益较高，使得某年度可用性补贴为负数时，则以可用性补贴和运营维护补贴两者之和确定可行性缺口补贴
17
金额；若两者之和亦为负数，则该年度不存在可行性缺口补贴，负数金额留抵下年度政府应支付的可行性缺口补贴。
本项目的可行性缺口补贴（可用性补贴和运营维护绩效补贴）由县财政局纳入中长期财政预算。
项目付费机制基本框图如下：
可用性 付费 运维绩效
付费
服务
图 图
6-2 本项目付费机制
（三）相关配套安排 除项目边界内的各项建设、运营、维护工作外，需同时明确如下配套安排，以利于项目顺利稳妥推进。
政府主管部门应确保项目前期工作（包括立项、可行性研究、规划、设
计标准、环评以及工程施工等所需的配套服务）及其审批手续按工程建设实际需要完成，并按照征地拆迁实施计划向社会资本方提供项目工程建设用地。项目建设期间所需土地使用、进场道路、水、电等基础设
最终使用者
项目公司 滦平县财政局
18
施，以及项目运营维护期间涉及的交通、排水、路灯、电力、通信等相关机构或部门，均需明确各自的职责范围及分工衔接。
19
六、财政承受能力论证 （一）责任识别 根据财政部 2015 年 4 月 7 日发布的《关于印发政府与社会资本合作项目财政承受能力论证指引的通知》（财金〔2015〕21 号）的规定：“PPP项目全生命周期过程的财政支出责任，主要包括股权投资、运营补贴、风险承担、配套投入等”。
1、股权投资支出责任 股权投资支出责任是指在政府与社会资本（或社会资本联合体）共同组建项目公司的情况下，政府承担的股权投资支出责任。
根据《某某院关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》（国
发〔2015〕51 号文），此类项目最低资本金比例为 20%。本项目规定， 项目公司拟注册资本金为项目总投资的 20%。资本金总额 3221.09 万元， 全部由社会资本方出资，故政府不存在股权投资支出。
2、运营补贴支出责任 运营补贴支出责任是指在项目运营期间，政府承担的直接付费责任。不同付费模式下，政府承担的运营补贴支出责任不同。政府付费模式下， 政府承担全部运营补贴支出责任；可行性缺口补助模式下，政府承担部分运营补贴支出责任；使用者付费模式下，政府不承担运营补贴支出责任。
本项目采用的回报机制为“可行性缺口补助”模式，使用者付费不能覆盖项目运营成本部分需要承担本项目的运营补贴支出。
20
3、风险承担支出责任 风险承担支出责任是指项目实施方案中政府承担风险带来的财政或有支出责任。通常由政府承担的法律风险、政策风险、最低需求风险以及因政府方原因导致项目合同终止等突发情况，会产生财政或有支出责任。
本项目涉及各类潜在风险，按照风险分配优化，风险收益对等和风险可控原则，在特许经营协议中需明确项目风险的分配，使政府和社会资本之间合理分配项目风险。
4、配套投入支出责任 配套投入支出责任是指政府提供的项目配套工程等其他投入责任， 通常包括土地征收和整理、建设部分项目配套措施、完成项目与现有相关基础设施和公用事业的对接、投资补助、贷款贴息等。配套投入支出应依据项目实施方案合理确定。
项目建设期间所需土地使用、进场道路、水、电等基础设施，以及项目运营维护期间涉及的交通、排水、路灯、电力、通信等相关机构或部门，均需明确各自的职责范围及分工衔接。
21
（二）支出预算 1、股权投资支出 股权投资支出应当依据项目资本金要求以及项目公司股权结构合理确定。股权投资支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。计算公式为：
股权投资支出=项目资本金×政府占项目公司股权比例
本项目规定，项目公司拟注册资本金为项目总投资的 20%，资本金总额 3221.09 万元，全部由社会资本方出资，故某某县政府股权投资支出数额为 0。
2、运营补贴支出 运营补贴支出应当根据项目建设成本、运营成本及利润水平合理确定，并按照不同付费模式分别测算。
本项目属于具有向最终用户收费机制的基础设施，但其自身收益无法弥补全部建设、运营维护投资，经主管部门认定并公示后，根据自身合理利润率由财政每年给予相应补贴，即采用“可行性缺口补助”的回报机制。对可行性缺口补助模式的项目，在项目运营补贴期间，政府承担部 分直接付费责任。政府每年直接付费数额包括：社会资本方承担的年均建设成本及合理回报（折算成各年度现值）、年度运营成本和合理利润， 再减去每年使用者付费的数额。
PPP 项目实施方案中的定价和调价机制通常与消费物价指数、劳动力市场指数等因素挂钩，会影响运营补贴支出责任。在财政补贴模式下，
22
运营补贴支出责任受到使用者付费数额的影响，而使用者付费的多少因定价和调价机制而变化。在计算运营补贴支出数额时，应当充分考虑定价和调价机制的影响。
本项目中要素为：
1、项目全部建设成本 16105.45 万元; 2、投资收益率：依据财政部《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》（财金〔2015〕21 号）第十八条“合理利润率应以商业银行中长期贷款利率水平为基准，充分考虑可用性付费、使用量付费、绩效付费的不同情景，结合风险等因素确定”，我国现阶段商业银行长期贷款 利率约为4.9%，根据项目实际，经测试选定项目投资投资收益率为 4.9%。
3、年度折现率：结合河北省地方政府债券收益率及市场实际情况， 暂定年度折现率为 3 . 6 % ； 4、n（折现年数）：本项目特许经营期为 12 年，运营年限 10 年， 折现年数为 n=10; 5、财政运营补贴周期：自建设完成后进入运营期，政府开始支付运营补贴，年限为 10 年，故财政运营补贴周期为 10； 根据上述条件，每年运营补贴支出数额如下表所示：
23
表 6-2 政府支付运营补贴金额表 单位：万元
综上表：政府补贴运营成本总值为 16530 . 04
万元。
序号 年份 可用性补贴 运营绩效补贴 财政补贴合计 备注 1 2017
2 2018
3 2019
4 2020
5 2021 947.57 19.87 967.44
6 2022 2,075.61 19.87 2,095.48
7 2023 2,075.61 119.23 2,194.84
8 2024 2,075.61 19.87 2,095.48
9 2025 2,075.61 19.87 2,095.48
10 2026 2,075.61 19.87 2,095.48
11 2027 2,075.61 19.87 2,095.48
12 2028 2,075.61 814.75 2,890.36
合计 15,476.84 1,053.20 16,530.04
24
3、风险承担支出 风险承担支出责任是指由政府承担风险带来的财政或有支出责任。
根据实际情况，对风险分担要素进行不同程度的划定，本项目中主要政府承担风险有完工延误、设施建设或改造成本增加、工程处理标准提高导致运营成本增加、税种和税率的变化。设定本项目总的风险承担成本为项目建设运营成本的 15%，其中政府需承担的自留风险承担成本占项目全部风险承担成本的 20%。
自留风险承担成本=（项目建设成本+项目运营成本）*风险承担比例*自留风险承担比例
自留风险承担成本估算表 序号
年份 项目风险计算 比例 政府方承担风险比例 风险成本计算基数 （万元）
风险成本终值 （万元）
风险成本现值 （万元）
折现系数 （折现率 3.6%）
备注 1 2017 15% 20% 8052.725 241.58 241.58 1.0000 按项目总投资的 50% 2 2018 15% 20% 8052.725 241.58 225.78 0.9346 按项目总投资的 50% 3 2019 15% 20% 208.56 6.26 5.64 0.9009
按当年运营维护成本的 100%为计算基数 4 2020 15% 20% 208.56 6.26 5.44 0.8696 5 2021 15% 20% 208.56 6.26 5.26 0.8403 6 2022 15% 20% 208.56 6.26 5.05 0.8065 7 2023 15% 20% 300.56 9.02 7.05 0.7813 8 2024 15% 20% 208.56 6.26 4.71 0.7519 9 2025 15% 20% 208.56 6.26 4.57 0.7299 10 2026 15% 20% 208.56 6.26 4.41 0.7042 11 2027 15% 20% 208.56 6.26 4.23 0.6757 12 2028 15% 20% 944.56 28.34 18.52 0.6536
合计
19019.05 570.60 532.24
经计算，项目合作期内政府方需要承担的风险成本约为 532.24 万元（现值）。
25
26
4、配套投入支出 配套投入支出责任应综合考虑政府将提供的其他配套投入总成本和社会资本（或社会资本联合体）方为此支付的费用。配套投入支出责任中的土地等实物投入或无形资产投入，应依法进行评估，合理确定价值。
配套投入支出数额 = 政府拟提供的其他投入总成本-社会资本（或 社会资本联合体）方支付的费用 本项目建设用地属为划拨地，地上无地面建筑，无需拆迁，不涉及移民安置工程。配套投入无。
27
（三）财政承受能力 1、财政支出能力评估 近 5 年来，某某县一般公共预算支出如下表所示：
表 6-3 某某县一般公共预算支出
年份
2011 年
2012 年
2013 年
2014 年
2015 年 一般公共预算支
148143
174949
195086
229105
225782 如表 6-3 所示，近 5 年来，某某县一般公共预算支出逐年增大， 平均年增长率为 11.40%。考虑到国家未来经济因结构转型导致的下行风险压力较大，土地财政收支不确定性增加，结合财政支出按照收支平衡、略有结余的原则，统筹考虑，县级一般公共预算收入与预算 支出增长率拟定为 8.9%，则预计 2016~2025 年一般公共预算支出数 额如下：则经营期内的政府一般公共预算支出如下表所示 （2017
年为 经营期第 1 年）
28
表 6-4 经营期内一般公共财政预算支出表
经营期年份 2017 年 2018 年 2019 年 2020 年 2021 年 2022 年 2023 年 2024 年 公共预算支出 (万元)
267760
291590
317542
345803
376579
410095
446593
486340 经营期年份 2025 年 2026 年 2027 年 2028 年
公共预算支出 (万元)
529625
576761
628093
683993
29
表 表
6-5 财政支出责任占一般公共预算支出比例表（本项目）
运营年份
股权支出( 万元) 风险支出（万
元）
运营补贴（万
元）
配套建设（万
元）
政府支出责任
（万元）
政府当年公共预
算支出（万元）
支出责任占当年
公共预算比例
2017 年 0 241.58 0 0 241.58 267760 0.0902% 2018 年 0 241.58 0 0 241.58 291590 0.0828% 2019 年 0 6.26 0 0 6.26 317542 0.0020% 2020 年 0 6.26 0 0 6.26 345803 0.0018% 2021 年 0 6.26 967.44 0 973.7 376579 0.2586% 2022 年 0 6.26 2,095.48 0 2101.74 410095 0.5125% 2023 年 0 9.02 2,194.84 0 2203.86 446593 0.4935% 2024 年 0 6.26 2,095.48 0 2101.74 486340 0.4322% 2025 年 0 6.26 2,095.48 0 2101.74 529625 0.3968% 2026 年 0 6.26 2,095.48 0 2101.74 576761 0.3644% 2027 年 0 6.26 2,095.48 0 2101.74 628093 0.3346% 2028 年 0 28.34 2,890.36 0 2918.7 683993 0.4267% 合计
570.6 16,530.04
17100.64
30
表 表
6-6 某某 县已通过财政承受能力论证项目与本项目占一般公共预算支出比例情况表
序号
项目
合作期年份
公共预算支出
(万元)
已知 PPP 项项目支 出情况
本项目支出情况
PPP 项目支出合计(万元)
PPP 项目支出占一般公共预算支出比例%
支出金额 (万元) 支出占一般公共预算支出比 例
支出金额 (万元) 支出占一般公共预算支出比 例
1 2017 年 267760 1268.47 0.4737% 241.58 0.0902% 1510.05 0.5640% 2 2018 年 291590 832.31 0.2854% 241.58 0.0828% 1073.89 0.3683% 3 2019 年 317542 24.58 0.0077% 6.26 0.0020% 30.84 0.0097% 4 2020 年 345803 32.58 0.0094% 6.26 0.0018% 38.84 0.0112% 5 2021 年 376579 32.58 0.0087% 973.7 0.2586% 1006.28 0.2672% 6 2022 年 410095 32.58 0.0079% 2101.74 0.5125% 2134.32 0.5204% 7 2023 年 446593 32.58 0.0073% 2203.86 0.4935% 2236.44 0.5008% 8 2024 年 486340 32.58 0.0067% 2101.74 0.4322% 2134.32 0.4389% 9 2025 年 529625 32.58 0.0062% 2101.74 0.3968% 2134.32 0.4030% 10 2026 年 576761 32.58 0.0056% 2101.74 0.3644% 2134.32 0.3701% 11 2027 年 628093 32.58 0.0052% 2101.74 0.3346% 2134.32 0.3398% 12 2028 年 683993 32.58 0.0048% 2918.7 0.4267% 2951.28 0.4315%
依据《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》，每一年度全部 PPP 项目需要从预算中安排的支出责任，占一般公共预算支出比例应当不超过 10%。
本 PPP 项目全生命周期内各年财政支出数额占某某县当年可用财力的比例为 0.0018%-0.4935%。某某县已通过财政承受能力论证的 PPP 项目和本 PPP 项目全生命周期内各年财政支出数额占某某县当年可用财力的比例合计为 0.0097%-0.5640%，均小于 10%，符合《政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引》的规定。
2、行业和领域平衡性评估 本项目是便民便企类的公益事业，是有长远和广泛社会效益的事
31
业。某某县北部新城综合管廊工程的建设，不仅能获得直接经济效益， 同时利用某某县的综合优势，促进了某某县及周边发展，从而改善了投资环境，提高地区经济竞争力，产生了巨大的社会效益。
财政部、发改委等相关部门接连发文，要求推广运用 PPP 模式。通过对当前的市政公用行业的分析可以看出：市政公用事业行业普遍存在投入巨大、资金短缺、技术相对落后等缺陷，深化行业改革，走市场化道路，积极推广 PPP 模式是大势所趋。本项目所采用的运作方式是 PPP 模式着重推荐的运作模式之一，能为某某县全面推广 PPP 模式积累经验，具有重要示范作用。
32
七、论证结论 项目政府支出责任主要为承担风险支出，本项目的财政支出责任 占当年一般公共预算支出的比例都不超过 10%，占比尚可，因此财政承受能力“通过论证”，项目适宜采用 PPP 模式。
相关热词搜索： 承受能力 论证 新城